Indice des prix à la consommation américain (IPC)

Ce qu'il mesure

L'indice des prix à la consommation suit l'évolution moyenne dans le temps des prix payés par les consommateurs urbains pour un panier fixe de biens et de services. Le calendrier affiche la variation par rapport au mois précédent, corrigée des variations saisonnières, pour que des phénomènes réguliers comme les variations de prix des fêtes ne faussent pas la lecture.

Le taux annuel, le chiffre le plus cité dans les médias, figure dans la même publication.

Qui le publie et quand

Le Bureau of Labor Statistics publie l'IPC une fois par mois à 08:30 heure de New York, généralement la deuxième ou la troisième semaine, pour le mois précédent. L'IPC de base paraît au même moment.

Comment il est construit

Chaque mois, les équipes du BLS relèvent les prix d'un large échantillon de biens et de services dans les zones urbaines américaines, et les articles sont pondérés selon les dépenses des ménages. Le logement a le poids le plus important du panier.

Les variations mensuelles sont corrigées des variations saisonnières. L'indice est rarement révisé après publication, hormis la mise à jour annuelle des coefficients saisonniers.

Ce que les traders surveillent

Les traders regardent côte à côte le chiffre principal et le taux de base, ainsi que le détail : logement, services et biens racontent des histoires différentes sur l'origine de l'inflation.

La comparaison avec les attentes compte plus que le niveau lui-même, car le marché intègre généralement un chiffre attendu dans les jours qui précèdent.

Comment les marchés ont habituellement réagi

Un IPC plus fort que prévu a souvent fait monter les rendements américains et le dollar et pesé sur l'or et les indices boursiers, le marché anticipant des taux plus élevés. Une lecture plus faible a souvent eu l'effet inverse.

Comme beaucoup dépend de ce chiffre, les premières minutes après la publication peuvent être très rapides et s'inverser.

Erreurs courantes

• Confondre la variation mensuelle et le taux annuel, qui peuvent évoluer en sens opposés.
• Ignorer l'IPC de base : l'alimentation et l'énergie peuvent faire bouger le chiffre principal pour des raisons que la Réserve fédérale a tendance à écarter.
• Placer des ordres pile à l'heure de publication, quand les spreads sont les plus larges et que l'exécution peut glisser.

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